高盛看好网络安全股票、硬件制造和设计、云服务提供商等。
2024年3月17日 08:51 亚力山德拉•斯卡格斯
这张来自高盛(Goldman Sachs)的图表真是让人既感到沮丧又觉得有趣：https://thumbor.ftacademy.cn/unsafe/1620×0/https://d1e00ek4ebabms.cloudfront.net/production/a29072ca-8db8-4a84-b304-f6d777be4ee1.png?_gl=1*uom47w*_ga*MTY2MTU4NDAyNS4xNzA0MjAyNjAy*_ga_2MCQJHGE8J*MTcxMDY3MzY1NS4zMS4xLjE3MTA2NzM3NDQuMC4wLjA.
高盛指出，尽管“软件和服务”领域的工作者目前表现相当不错，但这种状况可能会有所改变。毕竟，并不是所有这些工作者都是人工智能程序员。媒体与娱乐行业的工作者与行业收入相比，他们的收入并不算高，但高管们似乎仍然非常热衷于追求“人工智能效率”的提升。
撇开媒体行业的忧虑，这张图表属于高盛周四晚间发布的关于‘人工智能交易下一阶段’的广泛研究内容之一。
根据FactSet的数据，该银行突出强调了它们认为在人工智能热潮之后可能会受益的股票和行业。代表性的例子是英伟达(Nvidia)，在股价上涨了265%之后，其市盈率不知何故与12个月前相差无几。
对于潮流的下一阶段，该银行预测标准的科技热潮受益者将包括：网络安全、硬件制造和设计、云服务等。
然而，有一个行业的泡沫程度较低——该银行指出，公用事业公司也应从人工智能预期带来的电力需求增长中获益（并且可能会得到一些调整费率的监管支持）。公用事业精选行业SPDR基金(Utilities Select Sector SPDR Fund)在过去一年下跌了4.4%。
识别第三阶段稍显复杂。这是因为它需要挖掘那些可能从人工智能获益的公司和行业，但这种获益并非来自直接为人工智能相关产品或服务（如电力、硬件设计或芯片）提供的直接报酬，而是通过更为间接的方式。
高盛通过筛选符合以下条件的公司/股票来实现这一目标：1）在企业沟通中频繁讨论人工智能，并指出具体或明显的应用方式；2）其交易与英伟达的相关性相对较高。
后者的选择颇具讽刺意味，因为它基本排除了还未被至少部分反映在价格中的明显AI策略的可能性。尽管如此，该银行最终还是集齐了一系列“AI赋能”的软件、技术和服务公司，比如Meta、埃森哲(Accenture)、Salesforce、优步(Uber)、Adobe等。
最后是第四阶段。这包括那些希望利用人工智能提升生产效率，但在实施这些计划上尚未取得显著进展的行业和公司：
我们先前预估，通过收入途径，典型的罗素1000指数股票的涨幅可达11%，而通过利润率途径则能达到26%……与预期的生产力增长相符，软件与服务以及商业与专业服务在第四季度财报季中占据了与生产力相关的AI提及的30%。我们只考虑那些在效率、生产力或成本方面明确讨论AI的公司。这种透过会议记录的分析有助于我们叠加从AI采纳中可能获得的潜在收益与可能积极采用此技术以实现这些收益的管理层。
这包括了本文开头图表中展示的行业。其他潜在行业还包括位于下方图表顶部和右侧的领域：
银行同样无法避免工作自动化的趋势，正如任何曾在交易大厅工作过的人能告诉你的。