2024年3月13日 07:41 英国《金融时报》 杰迈玛•凯莉
如果你还没有听说（或选择忽略此类事情），比特币又回来了。周一，第一种、而且仍然最大的加密货币飙升至7.2万美元上方的历史新高，其价格在一年内上涨两倍多。其他加密代币，例如以太币以及受到埃隆•马斯克(Elon Musk)青睐的狗狗币，近来也在上涨。整个加密货币市场的估计价值两年多来首次攀升至2.7万亿美元以上。
不过有趣的是，你可能真的没有听说。这一次，没有太多人谈论哪种代币接下来会“登月”，也没有那么多人说“When Lambo？”（加密货币买家想知道他们何时能富到买得起一辆兰博基尼）。报纸没有报道每个人都在变得多么富有——除了你之外。谷歌趋势(Google Trends)的数据显示，“比特币”和“加密货币”的全球搜索流量近日有所攀升，但仍仅为2021年上次价格创新高时水平的一半左右。
不，2024年（至少到目前为止）的加密货币相当低调。而其原因是，被认为推动价格上涨的因素远非我们以前见过的那种疯狂，例如追逐2017年首次代币发行(ICO)或2021年非同质化代币(NFT)的那种狂热。
相反，有一些更为平淡无奇的事情正在发生。这些事情是：预计将在4月发生的“减半”（每10分钟挖出的新比特币数量减半至3.125个）之前的供需动态；利率降低的前景；以及机构资金流入美国证交会(SEC)今年批准的11只基于比特币的交易所交易基金(ETF)。
最后一个因素很可能在产生最大的影响。根据加密货币平台The Block的数据，已有逾500亿美元涌入比特币ETF，其中世界最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)推出的比特币ETF已成为该公司第三大交易所交易产品，以及有史以来最快达到100亿美元规模的ETF。据报道，世界上一些最大的银行——摩根士丹利(Morgan Stanley)、富国银行(Wells Fargo)和美国银行(Bank of America)——也都在筹备开展比特币业务。（金融危机留下的关于避开高风险、有毒资产的惨痛教训似乎已被遗忘。）
使用这些新ETF的买家是传统投资者，他们并不是真正的比特币信徒，而是视其为多元化投资的一种方式。因此，你可能会认为比特币信徒对现实（他们钟情的无政府主义加密货币——其存在的理由似乎正是绕过这些中间商，提供一种去中心化的、抗审查的货币形式——正被传统金融世界染指）不会感到满意。比特币的意义从来在于反抗权势，而不是让富有的银行家变得更富有。
但你这么想就错了。“场外交易柜台的比特币已接近耗尽。这就是为什么我们在全力以赴。机构‘错失恐惧’已经开始，10万美元很快就会到来，”一个备受关注的加密货币账户在X上写道。“我已经成为ETF的支持者，因为……任何人只要有某种敞口，现在都会受到加入‘比特币团队’的激励，”彼得•麦科马克(Peter McCormack)最近在他的《比特币做了什么》(What Bitcoin Did)播客中说道。“这么说吧，拉里•芬克（Larry Fink，贝莱德首席执行官）站在你这一边是件好事。这就是比特币的伟大之处——我们大家的激励都一致了。”
他当然是对的：当某个事物仅由信仰支持时，你需要尽可能多的信徒。但这确实揭示了人们加入“比特币团队”的动机。
进入这一市场的机构投资者并不相信比特币是货币的未来，也不相信它会带来一场颠覆金融体系的革命；这些机构本身就是金融体系。他们买入比特币是因为他们认为这么做可以产生额外的回报。此外，芬克并不是真正的“比特币团队”成员——他说，他还“看到了（推出一只以太坊ETF的）价值”。
现实是，传统金融世界（加密货币鼓吹者喜欢称其为“TradFi”）对加密货币的拥抱，与加密货币圈子对机构投资者的拥抱一样虚伪。聚焦比特币的另一个播客《The Wolf of All Streets》的主持人之一最近说道，“TradFi就像加密社区一样degen（加密货币圈子用来描述一个鲁莽以及堕落的赌徒的词）”。不幸的是，这话并非完全没有道理。
随着比特币ETF的问世，加密货币与传统金融之间曾经相对清晰的界限已经被永远打破，而传统金融世界已经表明其关于吸取金融危机教训的言论只是空谈。它已表明——就像加密货币世界一样——它确实一如既往地贪婪。